宠物经济悄悄抢跑 月内涨幅超三成

财联社5月19日讯，今日盘中，主营宠物食品的中宠股份股价再创历史新高，自4月27日以来涨幅达46%。佩蒂股份在此时段内股价涨幅亦达到35%。

方正证券认为，近期宠物食品两家上市公司表现强劲，宠物食品板块周期拐点已至，原因主要有四：

①鸡肉等原材料成本价格下行，成本端压力将有所缓解;

②海外新增产能逐步释放，未来1-2年内佩蒂和中宠的产能均将大幅提升，且海外产能有利于对冲贸易摩擦带来的关税风险，将带动收入和利润持续增长;

③产品结构更加优化，盈利能力持续攀升，由零食为主转为零食+湿粮+干粮的全品类布局;

④海外刚需消费，疫情并未对需求造成压制，海外订单有望持续增长。

5月11-17日，在阿里巴巴国际站“511展会”期间，宠物商品订单量比去年同期增长459.52%。全球疫情之下，宅经济需求剧增。某宠物用品公司跨境贸易负责人称，今年公司将卖出1000万只宠物食碗。

中信证券分析师盛夏指出，宠物经济具备一定的抗经济周期波动能力，且后续成长空间巨大，属于典型的“大行业，小龙头”。行业原材料成本迎下行周期，加之企业通过海外产能不断转移贸易摩擦的风险，预估2020年上市公司将迎业绩大增长。当前中国国内宠物市场终端消费已超2000亿元，未来预计仍将随养宠渗透率提升而快速增长。

从宠物消费结构来看，2019年宠物主粮、零食、保健食品等食品消费占宠物总体消费的比重高达61.4%，主粮为养宠人士最大养宠开支，占比达到39.4%。从细分品类来看，2019年宠物零食支出占比增长最快，上升了8个百分点。

从宠物饲料市场规模来看，根据《2019年中国宠物行业白皮书》数据，2019年中国宠物饲料行业市场规模达1252亿元，同比增长40.5%。

中信证券认为，2018-2019年以来，中宠股份、佩蒂股份大幅加大国内市场投入，有望成长为宠食龙头。预计中宠股份2020年内仍可维持50%以上的高增长;佩蒂股份2020年国内市场增长预计可达60%-100%。

猜你喜欢